先炒政策刺激、再炒订单落地，低空经济或将迎来第二波行情

近日，湖南发布《关于支持全省低空经济高质量发展的若干政策措施》，其中提出积极招引低空企业，对重大低空经济类先进制造业项目，根据其对经济社会实际贡献情况给予奖励，最高奖励2000万元。

中信建投分析，近期，各地政府和企业陆续落地低空经济相关订单，低空经济概念或将迎来第二波炒作机会。近期，政府和企业启动相关低空经济项目的招投标工作如火如荼，低空经济的相关订单也在逐渐落地，订单涉及整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等低空经济的主要环节。低空经济、飞行汽车产业趋势落地节奏明显超预期，相关概念股有望迎来第二波的炒作机会。未来，随着低空经济项目的实施完毕，最终会兑现到企业的业绩端，从而推动行情的第三波演绎。当前，重点关注获得订单较多的低空经济、飞行汽车相关企业，以及各细分赛道的龙头。

广发证券研报分析，当前全产业链的发展仍处于早期阶段，政策支持、完善基础设施是现阶段驱动行业前行的两大主要抓手。低空运营生态环境尚待探索和培育，行业前行一方面需要政策持续鼓励支持托底，另一方面需要搭建设施平台与完善法律规定为行业基础运行逻辑提供指引。政策端，2024 年低空经济首次被写入中央政府工作报告，产业鼓励政策已在北上广深等一线城市全面出台，部分二三线城市也有相关指引，其余各地的产业支持政策也正在陆酝酿当中。设施端，核心是打造一个完善的飞行器运行监管体系，除了基站、起降枢纽等基本的硬件设施配套外，更为重要的是具备通信、导航和监测等功能的城市低空感知系统。由于安全系数的门槛要求差异，当前物流场景落地进度领先客运，低空无人机配送的大规模推广前景可期。客运方面，我国eVTOL 的适航取证进度国际领先，对于长续航和安全的突破是下一阶段客运落地发展的关键。

投资建议：产业链迭代将带动扭转“小散少难”的行业现状，产融结合提速有望加速行业拐点到来。当前阶段我国低空经济产业仍存在规模小、应用场景有限、基础设施落后和空域开放程度低的挑战，但产业链持续迭代之下这一现状将有望得到根本性扭转。伴随政策空白的填补、基础设施和应用场景的完善，现阶段低空经济产业链的发展动能充沛。各地正在设立的政府引导基金叠加二级市场的火热响应，正在打通制造端和资金端的融合障碍，行业超线性增长可以期待。低空经济发展的产业链条长、涉及范围广，行业发展尚处于极早期阶段。诸多环节在从0 至1 过程中均可迎来独有的发展机遇，从客运到货运，由运营至支持层面诸多环节均有可为空间。建议关注：中信海直，深圳机场，华夏航空，顺丰控股。

来源：金融界